1.第一次世界大戦 (WWI) 後の多額の戦争賠償: 第一次世界大戦の終わりにドイツが署名したベルサイユ条約は、ドイツに厳しい賠償金の支払いを課しました。賠償総額は1,320億金マルク（当時約330億ドル）に達した。これらの過剰な賠償金はドイツに多大な財政負担を課し、経済の不安定化に大きく貢献しました。
2.戦争と賠償金を賄うために紙幣を印刷する: 第一次世界大戦の費用を賄い、賠償金を支払うために、ドイツ政府は赤字支出としても知られる過剰な紙幣の印刷に訴えました。これにより、商品やサービスの生産が増加することなく通貨供給量が急速に増加し、深刻なインフレが発生しました。
3.ドイツマルクの減価償却 (DEM): ドイツ政府が紙幣の印刷を続けるにつれ、DEM に対する信頼は失墜し、その急速な下落につながりました。 DEMと米ドルや英国ポンドなどの他の安定通貨との為替レートは急落した。これによりドイツ経済はさらに弱体化し、ハイパーインフレが加速した。
4.投機と溜め込み: 不安定な経済状況と貨幣価値の下落により、投機と買い占めが蔓延した。人々はさらなるインフレの上昇を見込んで商品や資産を購入し始め、追加の需要を生み出し、価格上昇がさらに悪化しました。
5.国際的信頼の喪失: DEMの価値が急落するにつれ、外国の投資家や貸し手はドイツの債務返済能力に対する信頼を失った。その結果、海外からの投資が減少し、資本逃避が増加し、ドイツ経済はさらに圧迫されました。
これらの要因が組み合わさって制御不能なインフレの悪循環が生じ、1923 年にドイツでハイパーインフレが発生しました。ハイパーインフレ期間は 1922 年 8 月から 1923 年 11 月まで続き、国の経済に壊滅的な影響を及ぼし、重大な社会的および政治的不安を引き起こしました。