ロシアからの借用もいくつかあった。最初の融資は 1888 年に遡ります。1906 年 6 月のロシア融資は、日露戦争後の財政再建を目的としてロシアが署名した国際融資です (22 億 5,000 万フラン、半分はフランスが負担)。
この貯蓄は 1918 年に消滅するまで流行しました。近年、ロシア国家はローン保有者に「象徴的な返済」を行っています。
19世紀後半、フランスはヨーロッパのあらゆる観点から孤立していました。隣国ドイツとの緊張は日に日に増している。したがって、論理的には、フランスはヨーロッパの領土において重要な同盟を構築しようとしている。この外交上の「生命線」となったのは、当時のロシアでした。
1867年、ロシアの鉄道会社は、ロシアでの新しい線路の建設のためにフランスで「ニコラ」と呼ばれる融資を開始した。当時のロシアは非常に高額な投資に関連して、多額の資本を必要としていました。この融資は初めてではありませんでした。 1822 年、ロシア国家はフランスに自国の名前で融資を発行しました。
1870年、フランスはドイツと戦争状態にありました。両国間で高まっていた緊張は、アルザス・ロレーヌがドイツに併合されたことで、引き返せない地点に達した。この軍事併合（フランクフルト条約 - 1871 年 5 月）に加えて、フランスはドイツに戦時賠償金として 50 億金フランを支払うことを余儀なくされました。当時、敗者に屈辱を与えるのが習慣でした。第一次世界大戦後、フランスもドイツと同じことをするだろう。この軍事的敗北とアルザス・ロレーヌ再征服の願望により、歴代のフランス政府はロシアの恩恵を求めるようになった。主要な資本源であるドイツが枯渇しているため、後者はなおさら受け入れやすい。ドイツ人は現在自国の領土に投資を行っており、資本輸出はめったに行われなくなっている。当時、ロシアも当局によって非常に破産した国とみなされていました。
1882年、ドイツ、オーストリア、ハンガリー、イタリアの三者同盟の調印が行われた。フランスはヨーロッパ大陸の中で明らかに孤立している。自国の領土に壊滅的な影響を与える武力紛争を回避するには、何としてでもロシアとの同盟を結ばなければならない。この接近により、1892年にロシアとフランスの間で軍事協定が締結されることになる。ドイツがフランスに侵攻した場合、ロシアは東部に戦線を開かなければなりません。
19世紀末を通じて、フランス政府はロシア国家と良好な関係を築くためにあらゆる手を尽くしたが、フランス国家予算からロシアに多額の資金を融資することはなかった。当時、フランス国家は自国の経済発展を支援しなければならなかったが、フランスの貯蓄者の資金を利用してロシアとの関係を強化することを選択した。
ロシアはフランス領土において、国家融資、地域融資、あるいは鉄道会社に関連した融資など、計り知れない数の融資を発行するだろう。これらの融資により、ロシアは数万キロメートルの鉄道路線を建設し、シベリア横断道路を開き、新しい産業（化学）と古い産業（鉱山）を開発することが可能になる。フランスの有名企業は将来の市場であるロシアの衛星国に投資していた。フランスの資金のおかげで、ロシアは数年間で非常に強力に発展することができました。この資金がなければ、ロシア国家は技術レベルに到達できなかったでしょう。
30年間にわたり、政府とフランスのメディアはフランスの貯蓄者に対し、フランスの貯蓄のほぼ3分の1をロシアに投資するよう奨励するだろう。フランスの貯蓄の3分の1は約150億金フラン相当としてロシアに預けられた。 1887 年から 1913 年まで、資本の純輸出はフランスの GNP の 3.5% に相当しました。
「ロシアへの融資はフランスへの融資だ！」 「:この文は、貯蓄者にロシア国債の購入を奨励する広告ポスターから抜粋されたものです。ドイツがロシアへのすべての融資を停止するに至ったロシア国家の支払能力リスクは、フランス政府の楽観的な見方を曇らせるものではなかったようだ。 1897 年はこの現象をさらに強調しました。ルーブルは金に付随しており、この安全性の性質を高めます。
ロシアの借入を支持する大規模な政府キャンペーンに加え、フランスのメディアもロシアを支援する価値を大いに強調した。後に、これらの同じメディアがロシア国家から高額の手数料を支払われ、数年間にわたり多額の報酬を受けていたことが分かる。銀行も除外されませんでした。ローン発行中、銀行は投資家がこのローンへの参加を決定するたびに徴収する手数料を通じて報酬を受け取ります。クレディ・リヨネだけでも、1914 年以前に得られた利益の 30% はロシアの融資によるものと推定されています。このような金額は、銀行機関の聴覚障害、コミュニケーションと財務の透明性の欠如を主に説明しています。
ロシア債は保有者に「100％の安全性」（フランス国家の支援）と当時の金融市場における魅力的なパフォーマンスを保証した。ローン問題は 20 世紀初頭に加速し、減速しました。当時、フランス人にとって貯蓄は、まだ退職とは呼ばれていなかった生活のための「命綱」だった。したがって、家族がフランス政府の融資に投資するのと同じように、貯蓄のすべてをロシアの融資に投資するのは珍しいことではありませんでした。
1918年、ボリシェヴィキの法令により、これらすべての債務が一方的に否認された。 150万人以上のフランス人がこれらの融資に投資した。フランス政府の保証を強く信じて、貯金をすべてそこに注ぎ込み、一夜にして廃墟になった人もいた。
それ以来、最初にソ連政府が、次にロシア連邦が、依然として世界的に認められている国際法の原則に反して、この債務を無効であるとみなしてきました。現代の支持者たちは常にこの立場に激しく反対してきましたが、歴代のロシア政府に法律の尊重を強制することはできませんでした。