「レアル・プラン（Plano Real）」は、ハイパーインフレーションの進行を抑えることを目的として、1993年9月（クルゼイロ・レアル導入）から1994年7月（レアル導入）にかけて、イタマール・フランコ政権下で実施された新自由主義的な経済改革です。
この経済安定化計画は、当時の財務大臣だったフェルナンド・エンリケ・カルドゾによって指揮され、大きな成功を収めました。それ以来、ブラジルのインフレ率は年率5%前後で推移しています。
関連記事：
新自由主義／イタマール・フランコ政権
主な原因と特徴
ハイパーインフレーションはブラジル通貨の実質価値を日々浸食させ、通貨の価値は目减り続けました。その結果、購買力を失ったブラジル国民の大多数が深刻な打撃を受けることになりました。
そこで1993年から1994年にかけて政府は、歳出削減と歳入増加による財政収支の均衡を目標に掲げました。具体的には、公共支出の削減と増税が解決策として採用されたほか、金利の引き上げや、州・自治体への違憲的な資金移転の打ち切りも実施され、各自治体には行政の緊縮が求められました。これらの初期措置によって財政均衡が達成され、その後は「財政責任法」によって維持されることとなりました。
こうした流れの中で、レアルという強い通貨が誕生し、ブラジル国民の購買力を高めるとともに、経済全体を刺激しました。あわせて、インフレ対策として物価改定は年1回へと見直されました。
さらに、輸入関税の段階的な引き下げによる経済開放や、国際サービス提供手続きの簡素化も、輸入を促進し国内産業との競争を高める施策として活用されました。
一方で、政府は民営化プロセスを継続し、特に鉄鋼業界や石油化学分野で積極的に推進しました。これにより公的部門は、当該分野への投資負担から解放されることになったのです。
最後に特筆すべきは、為替相場の人為的な維持策です。国際市場でのドル売却を通じて、レアル（R$）の価値を米ドル（$）とほぼ同等の水準に保つ政策が取られました。
歴史的背景
1993年、ブラジルのハイパーインフレ率は年間2708%に達していました。こうした危機的状況の中、フェルナンド・エンリケ・カルドゾが財務大臣に任命され、一連の改革に着手します。その第一歩となったのが、1993年8月のクルゼイロ・レアルの創設でした。
1994年2月27日には、暫定措置第434号が公布され、この取り組みはさらに前進します。これにより通貨価値単位（URV）が導入され、通貨価値の換算・使用に関する規則とともに、今日まで続く新たな国家通貨「レアル」が制定されました。
1994年3月1日、URVは仮想通貨として発効しました。これは価格凍結を避けるために設けられた過渡的な仕組みでした。その効果は絶大で、導入直前の6月のインフレ率は46.58%でしたが、新通貨が登場した7月には6.08%へと急速に低下しました。
経済の安定化により市場は急速に活性化し、消費ブームが巻き起こりました。30年にわたる経済危機の後につかんだ景気回復に満足したブラジル国民は、1994年10月の大統領選挙でフェルナンド・エンリケ・カルドゾを選出しました。
総じて言えば、レアル・プランはインフレの抑制と国民の購買力拡大に成功し、財・サービスの消費と生産を大きく押し上げました。ただし、その後の経済危機、とりわけ海外発の危機に際しては、外国資本の流出を防ぐため政府は基本金利を引き上げざるを得ず、公的債務の増加という代償を払うことにもなりました。それでも、通貨の安定性は今日まで維持されています。
関連記事：
ブラジルにおける新自由主義